イーロン・マスクをブロックするツイッターと毒薬戦略

まだメロドラマをご覧になっていない方のために、要約してご紹介します。取得後Twitterシェアの10%弱など取締役会への就任を拒否した、イーロン・マスクが提案Twitterの株式を100％購入する。 «Twitterには並外れた可能性があります。ロック解除します», イーロン・マスクは430億ドル以上を支払ってTwitterの完全な支配権を握ろうとしている。

イーロン・マスク氏が会社全体を買収することに熱心であり、最終的に提案が受け入れられなければ株主としての立場を見直すと脅したことは、同社を怖がらせる十分な理由にはならないようだ。 Twitterの取締役会はこの申し出を検討した結果、大御所の申し出には興味がなく、ビジネス分野では「」として知られる戦略を実行する予定であると述べた。毒薬”。しかし、それは何でしょうか？

「毒薬」防御とは何ですか？

ポイズン・ピル戦略は、実業家（今回の場合はイーロン・マスク氏）が敵対的買収を行うのを防ぐためのメカニズムにほかなりません。より正確に言えば、いわゆる株主権制度の目的は、利害関係者が事前の許可なしに 15% を超える株式を取得することを防止することです。

この特定のケースでは、Twitter 取締役会は株価の上昇を引き起こし、その結果イーロン マスク氏が株式公開を行う意欲を失わせる 2 つの方法を実行する可能性があります。

これらの方法の 1 つは、現在の株主に通常よりも低い価格で株式を売却することです（もちろんイーロン・マスクを除く）。これにより、株主はより多くの資産を取得し、それをより高い価格で売却できるようになり、その結果、イーロン・マスク氏の株式が減少し、買収プロジェクトを進めたい場合は、残りの株式をより高いコストで取得する以外に選択肢がなくなるだろう。 。

しかし、敵対的買収が承認されたらどうなるでしょうか?この場合、Twitter は前述したものと同様の 2 番目の方法を実装する可能性があります。同社は資産を売却していない投資家に対し、イーロン・マスク氏の株式を現在よりも低い価格で購入できるよう提案する可能性がある。もう一度、同じ使命を持って、イーロン・マスクに危害を加えるということです。この措置はまた、テスラとスペースXに対する創業者の株式を希薄化し、公開買い付けへの関心を失う結果となるだろう。

Twitterの戦略は、投資家カール・アイカーンによる同社株式の10％以上の取得を阻止するために2012年にNetflixが進めた戦略と非常に似ている。 Netflixはカール・アイカーン氏が大量の株を取得するのを阻止するために株式市場に洪水を起こし、株価をつり上げた。

イーロン・マスク氏はすでにこれらの変化に反応しており、現時点では詳細は明らかにしていないプランBがあると説明した。次のエピソードでお会いしましょう…

X（ツイッター）

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